39.3港元与16.11元，这是招商银行(600036)日前公布的H股股票增值权激励计划、A股股权激励计划的行权价格。相对于前者，后者的行权价更低，而且受益面更广——首批即催生出1150个百万富翁。
根据激励计划，招商银行第一批1150名员工可以32.22元/股50%的价格行权，即16.11元/股。按照2007年招商银行的每股收益，这一价格相当于约15倍市盈率；按照2008年分析师普遍预测的1.55元左右的每股收益，仅相当于约10倍市盈率。
按照4月3日招商银行33元的A股收盘价，该股权激励计划意味着将产生1150名百万富翁——市价与行权价相差16.89元，8000万股则共可获利13.51亿元，人均117万元。
